中國銀行間市場交易商協(xié)會(以下簡稱“交易商協(xié)會”)官網(wǎng)6月10日發(fā)布信息顯示，歐洲寶馬集團在我國銀行間市場以公開發(fā)行債券方式募集人民幣35億元，成為首家在中國市場公開發(fā)行“熊貓債”的歐洲企業(yè)。

境外機構(gòu)在中國境內(nèi)發(fā)行的人民幣計價債券被稱為“熊貓債”。截至2021年5月末，交易商協(xié)會共支持45家境外機構(gòu)發(fā)行熊貓債2964.5億元。本次歐洲企業(yè)成功公開發(fā)行熊貓債，不僅體現(xiàn)出中國債券市場對外開放水平提升，也反映出非金融類外資市場主體參與人民幣國際化意愿增強。

人民幣國際化，指人民幣能夠跨越國界，在境外流通，成為國際上普遍認可的計價、結(jié)算及儲備貨幣的過程。隨著中國經(jīng)濟深度參與全球分工、中國金融市場開放穩(wěn)步推進，人民幣國際化是必然結(jié)果，也是發(fā)展之需。不過目前，人民幣國際化尚處于初級階段，若想實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須考慮實體經(jīng)濟的真實需求，在穩(wěn)健的改革開放中尋求突破。

首先，人民幣國際化要立足于服務(wù)“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，立足于促進貿(mào)易投資自由化、便利化發(fā)展，從而惠及實體經(jīng)濟。中國外匯交易中心黨委書記霍穎勵在第十三屆陸家嘴論壇上表示，人民幣國際化初級階段的特征可用“五多五少”進行概括：一是人民幣用于“跨境使用”比較多，但是“國際使用”較少。二是跨境使用當(dāng)中用于金融市場交易占比較多，但是真正服務(wù)實體經(jīng)濟相對比較少。三是港澳地區(qū)與周邊國家使用較多，但是其他國家和地區(qū)使用比較少。四是在對外循環(huán)和與中國經(jīng)濟相關(guān)的活動中使用人民幣比較多，“兩條腿完全在外”的經(jīng)濟活動中使用人民幣較少。五是很多機構(gòu)、很多國家使用人民幣的意愿很強，但是實際使用依然較少。

因此，培育人民幣真實需求，推動人民幣在貿(mào)易、投資、結(jié)算多領(lǐng)域中的使用，仍待加強。有專家指出，從戰(zhàn)略布局來看，人民幣在東盟國家的流通具有良好基礎(chǔ)，應(yīng)作為人民幣國際化的重點推進區(qū)域。此外，應(yīng)積極探索自貿(mào)區(qū)、自貿(mào)港推進人民幣國際化的創(chuàng)新性實踐。例如，大力推進自貿(mào)區(qū)、自貿(mào)港內(nèi)以跨境雙向人民幣資金池為代表的人民幣跨境業(yè)務(wù)創(chuàng)新等等。

其次，人民幣國際化要與金融市場改革開放協(xié)同發(fā)展。滬港通、深港通、債券通等機制相繼推出，開啟了我國金融市場和境外市場互聯(lián)互通序幕。一方面，應(yīng)鼓勵優(yōu)質(zhì)外資市場主體進入中國市場，設(shè)立各類獨資或控股金融機構(gòu)，參與投資債券、股票等多樣化金融產(chǎn)品，并發(fā)行以人民幣計價的熊貓債券、股票等。另一方面，不斷優(yōu)化金融市場開放配套措施，包括引進境外評級公司、提高衍生品交易集中清算方面靈活性等。

最后，人民幣國際化要著眼“穩(wěn)慎”。“十四五”規(guī)劃提出：“穩(wěn)慎推進人民幣國際化，堅持市場驅(qū)動和企業(yè)自主選擇，營造以人民幣自由使用為基礎(chǔ)的新型互利合作關(guān)系。”當(dāng)前，新冠肺炎疫情導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈面臨沖擊;發(fā)達國家采取超級量化寬松、低利率政策，對全球金融穩(wěn)定造成困擾。中國必須高度警惕由外部輸入風(fēng)險引起的資本大進大出及匯率大幅波動，完善跨境資本管理政策工具，健全跨境資本流動的監(jiān)測體系，為人民幣國際化設(shè)立“安全閥”。

關(guān)鍵詞： 中國銀行 人民幣 國際化 雙循環(huán)發(fā)展格局