5月6日，在岸人民幣(6.7672,0.0318,0.47%)短線拉升逾100點(diǎn)，收復(fù)6.78關(guān)口。

面對矛盾的增長信號 強(qiáng)勢美元將何去何從?

美元上周從兩年高點(diǎn)回落，此前美聯(lián)儲利率決議以及幾項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)向投資者發(fā)出有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)增長的矛盾信號。衡量美元兌一籃子六種其它貨幣匯率的ICE美元指數(shù)(97.5663,0.0030,0.00%)略低于2017年5月以來的最高水平。過去12個月，受相對較高的美國利率水平及美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)將優(yōu)于其它經(jīng)濟(jì)體的預(yù)期提振，該指數(shù)累計上漲超過5%。利率上升使美元對追求收益的投資者而言更具吸引力。

很多分析師曾預(yù)計，隨著美國經(jīng)濟(jì)增長放緩而海外經(jīng)濟(jì)回溫，今年美元將下跌。然而，美國經(jīng)濟(jì)仍然相對強(qiáng)勁，失業(yè)率觸及半個世紀(jì)以來新低，而大多數(shù)其它發(fā)達(dá)國家苦于應(yīng)對增長不平衡的局面。

美聯(lián)儲降息爭論再起釋放了啥信號

美國勞工部3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月失業(yè)率降至3.6%，創(chuàng)近50年來新低，但薪資漲幅低于預(yù)期。這再次引發(fā)美政府官員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場人士關(guān)于美國聯(lián)邦儲備委員會是否需要降息的爭論?！度A爾街日報》4月對60多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的調(diào)查顯示，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計美聯(lián)儲將維持利率不變至少到2021年底。但據(jù)彭博社報道，市場交易員仍押注美聯(lián)儲2020年年中之前降息。

自2015年12月啟動本輪加息周期以來，美聯(lián)儲已加息9次，并開啟縮減資產(chǎn)負(fù)債表計劃，以逐步退出金融危機(jī)后出臺的超寬松貨幣政策。去年美聯(lián)儲加息4次，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間提高到2.25%至2.5%的水平。今年初以來，美聯(lián)儲一直按兵不動。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲本輪加息周期或已接近尾聲。

國際強(qiáng)勢貨幣格局正形成 人民幣國際化進(jìn)程加速

人民幣在全球儲備正快速增加中，反觀美元則是繼續(xù)下跌：美元在全球外匯儲備中的占比從上一季度的62.5%降至62.3%，為連續(xù)第六個季度下降。報道稱，目前已有數(shù)十個國家和地區(qū)將人民幣納入外匯儲備。另外，有多個國家和地區(qū)與中國大陸簽署雙邊本幣互換協(xié)議。從長遠(yuǎn)來看，隨著人民幣的崛起，美元“霸主”地位正在被撼動，人民幣國際化進(jìn)程也在加速。

不過，短期內(nèi)人民幣要想超過美元成為國際第一大儲備貨幣是不現(xiàn)實(shí)的，但超過日元、英鎊(1.3121,-0.0038,-0.29%)，成為僅次于歐元(1.1191,0.0011,0.10%)地位的第三大儲備貨幣卻指日可待。

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