12月3日消息，股權(quán)改革塵埃落定，格力電器(60.800,3.09,5.35%)今日復牌，截至收盤，格力電器大漲5.35%，報價60.80元，最新市值3658億元。

消息面：

12月2日晚間，格力電器發(fā)布公告，公司控股股東格力集團與珠海明駿簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定珠海明駿以46.17元/股的價格受讓格力集團持有的格力電器9.02億股股份，占格力電器總股本的15%，合計轉(zhuǎn)讓價款為416.62億元。

格力電器公告稱，珠海高瓴等同意，應(yīng)在本次交易完成交割后，推進上市公司層面給予管理層實體認可的管理層和骨干員工總額不超過4%上市公司股份的股權(quán)激勵計劃。

由于此次交易完成后，股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散，格力電器形成了無實控人結(jié)構(gòu)，該結(jié)構(gòu)使得公司股東之間可以相互制衡，避免了企業(yè)大股東“一言堂”。多名分析人士認為，高瓴資本在入主格力電器后，引入無實際控制人結(jié)構(gòu)，能更好地滿足國企混改對激發(fā)企業(yè)活力和競爭力的需求。

公司表示，本次股份轉(zhuǎn)讓是珠海市國資委穩(wěn)妥有序推進國有企業(yè)混合所有制改革，進一步激發(fā)企業(yè)活力、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，推動格力電器穩(wěn)定快速發(fā)展而提出的戰(zhàn)略安排，股權(quán)和控制權(quán)變更將有助于進一步改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)，提升上市公司質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)競爭力和盈利能力。

機構(gòu)觀點：

中金報告表示，格力電器國企混改落定，有助于改善公司治理結(jié)構(gòu)，公司分紅率有望恢復至歷史較高水平，估值有望提升。轉(zhuǎn)讓價格每股46.17元，比底價高4.5%，比當前市價折讓20%。交易妥善安排管理層利益，實現(xiàn)權(quán)利制衡。維持跑贏行業(yè)評級和目標價71元，較當前股價有23%的上行空間。

中信證券(21.850,0.17,0.78%)研報稱，格力電器股改終落地，方案整體略超預(yù)期。轉(zhuǎn)讓方案設(shè)計非常巧妙地保證了核心管理層的重大利益，并且與未來公司經(jīng)營表現(xiàn)、市值表現(xiàn)高度一致，且實現(xiàn)無實際控制人主體，后續(xù)二級市場回報更加靈活。雖尚未公告后續(xù)具體合作方案的業(yè)務(wù)細節(jié)，但參照高瓴過往經(jīng)歷以及即將到來的大額股權(quán)激勵，長期看好公司股價表現(xiàn)。

關(guān)鍵詞： 格力電器總股