中信證券(21.990,0.10,0.46%)發(fā)布A股市場(chǎng)2020年投資策略。2020年，A股盈利增速筑底后將穩(wěn)步回升;二季度穩(wěn)增長(zhǎng)政策將發(fā)力，資本市場(chǎng)改革突進(jìn);內(nèi)外流動(dòng)性全年趨松，二三季度相對(duì)更好;外部擾動(dòng)主要體現(xiàn)在下半年。產(chǎn)業(yè)資本迎來(lái)中期拐點(diǎn)，外資流入主動(dòng)性增強(qiáng)，兩者有望成為A股增量資金的主要來(lái)源。

2020年，在宏觀經(jīng)濟(jì)決勝、資本市場(chǎng)改革、企業(yè)盈利回暖的大環(huán)境下，A股將迎來(lái)2~3年的“小康牛”;節(jié)奏上，預(yù)計(jì)二季度和四季度表現(xiàn)較好，二季度市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯改善，TMT和消費(fèi)領(lǐng)漲;四季度基本面預(yù)期打開(kāi)空間，工業(yè)和金融全面啟動(dòng)，指數(shù)漲幅相比二季度更大。

關(guān)鍵詞： 小康牛 2020年A股