《金證研》南方資本中心 正則/作者 歡笙 映蔚/風(fēng)控

當(dāng)前，綠色低碳發(fā)展成為潮流。回顧近十年，2011年至2020年中國能耗強度累計下降28.7%。在碳中和等因素約束下，國內(nèi)化工行業(yè)新增產(chǎn)能難度加大，節(jié)能環(huán)保與安全生產(chǎn)政策趨嚴(yán)。作為化工企業(yè)，湖南恒光科技股份有限公司（以下簡稱“恒光股份”）歷史上曾3次廢水排放pH值監(jiān)測結(jié)果未達(dá)標(biāo)。而且報告期內(nèi)，恒光股份曾因安全隱患被責(zé)令整改，并受到3起安監(jiān)行政處罰，令人唏噓。

除此以外，報告期內(nèi)，恒光股份存在員工社保應(yīng)繳未繳情形，背后原因包括員工自愿放棄。另一方面，恒光股份兩名關(guān)聯(lián)方的產(chǎn)品或均包括液堿，與其產(chǎn)品或存“重疊”，其業(yè)務(wù)獨立存隱憂。值得注意的是，作為高新技術(shù)企業(yè)，恒光股份八成核心技術(shù)或無專利保護(hù)、專利數(shù)量行業(yè)“墊底”、發(fā)明專利曾三次因不具創(chuàng)造性遭駁回，其創(chuàng)新能力或遭“拷問”。

一、曾多次被檢測出廢水排放pH值超標(biāo)，子公司廢氣排放超標(biāo)被“點名”

作為化工企業(yè)，環(huán)境保護(hù)是繞不開的問題。而歷史上，恒光股份在2015-2016年，曾3次廢水排放的pH值超標(biāo)。

據(jù)簽署日期為2021年10月28日的招股書（以下簡稱“招股書”）披露的廢水排放情況，恒光股份的廢水排放pH值符合污水綜合排放標(biāo)準(zhǔn)GB8978-1996表4三級標(biāo)準(zhǔn)，處理設(shè)施為綜合污水處理設(shè)施，監(jiān)督監(jiān)控措施為委托第三方檢測，排放情況為達(dá)標(biāo)。

屬于化工行業(yè)的恒光股份，主營業(yè)務(wù)為硫、氯化工產(chǎn)品鏈的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《污水綜合排放標(biāo)準(zhǔn)》，自1998年1月1日后建設(shè)的一切排污單位，pH值一級標(biāo)準(zhǔn)、二級標(biāo)準(zhǔn)、三級標(biāo)準(zhǔn)均為6-9mg/L。

據(jù)招股書，恒光股份的前身為湖南新恒光科技有限公司（以下簡稱“新恒光”）。

據(jù)懷化市環(huán)保局2015年11月20日發(fā)布的“2015年第4季度‘湖南新恒光科技有限公司’廢水監(jiān)督性監(jiān)測結(jié)果”，2015年10月25日經(jīng)監(jiān)測，新恒光車間排放口污水綜合排放污染物的pH值的濃度為10.63，而標(biāo)準(zhǔn)限值為6-9，其監(jiān)測結(jié)果為不達(dá)標(biāo)。

據(jù)懷化市環(huán)保局2015年12月11日發(fā)布的“2015年第4季度‘湖南泰格林紙集團洪江紙業(yè)有限責(zé)任公司’、‘湖南新恒光科技有限公司’廢水監(jiān)督性監(jiān)測結(jié)果”，2015年11月26日經(jīng)監(jiān)測，新恒光車間排放口的污水綜合排放標(biāo)準(zhǔn)中，pH值的污染物濃度為10.69，而標(biāo)準(zhǔn)限值為6-9，其監(jiān)測結(jié)果為不達(dá)標(biāo)。

據(jù)懷化市環(huán)保局2016年4月25日發(fā)布的“2016年第1季度‘湖南恒光科技有限公司’監(jiān)督性監(jiān)測結(jié)果，2016年2月23日經(jīng)監(jiān)測，新恒光車間排放口污水綜合排放標(biāo)準(zhǔn)的pH值的污染物濃度為10.61，而標(biāo)準(zhǔn)限值為6-9，其監(jiān)測結(jié)果為不達(dá)標(biāo)。

需要指出的是，市場監(jiān)督管理局信息顯示，截至查詢?nèi)掌?021年11月3日，位于懷化市的名稱與“湖南恒光科技有限公司”接近的企業(yè)，僅有恒光股份一家。也就是說，該檢測結(jié)果中的“湖南恒光科技有限公司”或系恒光股份。

除此之外，恒光股份子公司曾因廢氣排放不達(dá)標(biāo)被“點名”。

據(jù)招股書，湖南恒光化工有限公司（以下簡稱“恒光化工”）是恒光股份的全資子公司，是恒光股份硫化工產(chǎn)品鏈業(yè)務(wù)的重要實施載體。

據(jù)衡陽市2018年4月重點污染源企業(yè)廢氣監(jiān)測數(shù)據(jù)公示表，2018年4月25日經(jīng)衡陽市環(huán)境監(jiān)測站監(jiān)測，恒光化工的“制酸尾氣處理后”的硫酸霧實測濃度為66.1mg/m³，折算濃度為66.1mg/m³，超過了“硫酸工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)”的30mg/m³，超標(biāo)倍數(shù)為1.2，監(jiān)測結(jié)果為未達(dá)標(biāo)。

值得關(guān)注的是，招股書中，恒光股份自詡是一家圍繞循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式的高新技術(shù)企業(yè)，已成功實現(xiàn)了基礎(chǔ)化工、精細(xì)化工與新材料、節(jié)能環(huán)保三個業(yè)務(wù)板塊的科學(xué)整合。

歷史上，恒光股份曾存在廢水排放不達(dá)標(biāo)情況。而報告期內(nèi)，恒光股份子公司曾出現(xiàn)廢氣排放超標(biāo)問題。作為綜合型循環(huán)化工企業(yè)，恒光股份對環(huán)境保護(hù)重視程度幾何？或該“打上問號”。

二、因主要產(chǎn)品倉庫存安全隱患遭責(zé)令整改，三次領(lǐng)安監(jiān)行政處罰“罰單”

事實上，報告期內(nèi)，恒光股份共計收到了3起安監(jiān)行政處罰，合計被處罰金額高達(dá)14.6萬元。

其中，2019年，恒光股份曾因氯酸鈉倉庫距其氯酸鈉生產(chǎn)線過近，而被監(jiān)管要求整改安全隱患問題。

據(jù)懷化市生態(tài)環(huán)境局2020年3月27日發(fā)布的《湖南恒光科技股份有限公司氯酸鈉倉庫技術(shù)改造項目（安全隱患整改）》受理公示，2019年1月，湖南省應(yīng)急管理廳組織專家前來恒光股份進(jìn)行指導(dǎo)服務(wù)，指出其氯酸鈉生產(chǎn)線倉庫與生產(chǎn)車間連建在同一廠房內(nèi)，作為甲類倉庫不能滿足防火間距要求，存在安全隱患，并由湖南省應(yīng)急管理廳辦公室下達(dá)了《關(guān)于督促整改危險化學(xué)品事故隱患和問題的通知》。后恒光股份決定對氯酸鈉倉庫進(jìn)行改造，解決氯酸鈉產(chǎn)品的存儲問題。

2019年8月6日，恒光股份氯酸鈉倉庫技術(shù)改造（安全隱患整改項目）環(huán)評文件審批事宜會議上提及，因恒光股份現(xiàn)有氯酸鈉倉庫距其氯酸鈉生產(chǎn)線過近，不能滿足生產(chǎn)安全防護(hù)要求，存在安全隱患，已被湖南省應(yīng)急管理局責(zé)令整改。

值得關(guān)注的是，氯酸鈉是恒光股份主要產(chǎn)品之一。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，恒光股份氯酸鈉收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為26.37%、30.76%、29.41%、25.53%。

除此以外，報告期內(nèi)，即2018-2020年及2021年1-6月，恒光股份受到3起安監(jiān)行政處罰。

據(jù)招股書，2019年4月15日，懷化市洪江區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局出具（湘懷洪區(qū)）安監(jiān)監(jiān)管股罰單[2019]fg3號《行政處罰決定書》，因存在未經(jīng)審批動火作業(yè)、隱患排查治理情況未向從業(yè)人員進(jìn)行通報以及特種作業(yè)人員無培訓(xùn)記錄等行為，懷化市洪江區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局對恒光股份給予警告并處罰款3.8萬元，同時對恒光股份主要負(fù)責(zé)人胡建新罰款0.5萬元。

2019年4月30日，懷化市應(yīng)急管理局出具（湘懷）安監(jiān)危化科罰單[2019]sc13號《行政處罰決定書》，因存在氯酸鈉生產(chǎn)部尾氣崗位在有含危險物料的設(shè)備、管道上實施吊裝作業(yè)未制定詳細(xì)吊裝方案的行為，懷化市應(yīng)急管理局對恒光股份處以罰款2.8萬元。

2020年3月27日，因110KV供電線路失壓波動，造成氯堿生產(chǎn)部和氯酸鈉生產(chǎn)部多臺設(shè)備電機跳閘，導(dǎo)致氯氣未經(jīng)堿液中和直接排出，發(fā)生氯氣泄漏。2020年4月7日，懷化市洪江區(qū)應(yīng)急管理局出具湘懷洪區(qū)）安監(jiān)?；療熁ü闪P告[2020]hjqfg1號《行政處罰告知書》，因存在未按規(guī)定向區(qū)應(yīng)急管理部門報告涉嫌事故信息、未按要求對從業(yè)人員進(jìn)行安全生產(chǎn)教育和培訓(xùn)、未如實記錄隱患排查治理情況，懷化市洪江區(qū)應(yīng)急管理局對恒光股份作出警告并處罰款患排查治理情況，懷化市洪江區(qū)應(yīng)急管理局對恒光股份作出警告并處罰款7.5萬元。

可見，報告期內(nèi)，恒光股份因安全生產(chǎn)隱患被安監(jiān)處罰，共計被罰14.6萬元。

據(jù)國家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局公開信息，隱患排查治理是安全生產(chǎn)的重要工作，是企業(yè)安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險管理要素的重要內(nèi)容，是預(yù)防和減少事故的有效手段。

據(jù)招股書，恒光股份主營業(yè)務(wù)為硫化工、氯化工產(chǎn)品鏈的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括硫酸、氫氧化鈉等危險化學(xué)品，其所處行業(yè)為危險化學(xué)品生產(chǎn)行業(yè)，所處行業(yè)主要受到安全生產(chǎn)、危險化學(xué)品管理、環(huán)境保護(hù)等方面法律法規(guī)的管轄。

2012年7月，國家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理總局發(fā)布了《危險化學(xué)品企業(yè)事故隱患排查治理實施導(dǎo)則》（以下簡稱“導(dǎo)則”）。導(dǎo)則中規(guī)定，隱患排查治理是企業(yè)安全管理的基礎(chǔ)工作，是企業(yè)安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險管理要素的重點內(nèi)容，應(yīng)按照“誰主管、誰負(fù)責(zé)”和“全員、全過程、全方位、全天候”的原則，明確職責(zé)，建立健全企業(yè)隱患排查治理制度和保證制度有效執(zhí)行的管理體系，努力做到及時發(fā)現(xiàn)、及時消除各類安全生產(chǎn)隱患，保證企業(yè)安全生產(chǎn)。

其中，導(dǎo)則提出的基本要求包括，涉及重點監(jiān)管危險化工工藝、重點監(jiān)管危險化學(xué)品和重大危險源的危險化學(xué)品生產(chǎn)、儲存企業(yè)應(yīng)定期開展危險與可操作性分析，用先進(jìn)科學(xué)的管理方法系統(tǒng)排查事故隱患。

這意味著，處于危險化學(xué)品行業(yè)，恒光股份報告期內(nèi)3度因安全隱患受處罰，且2019年曾因氯酸鈉倉庫距其氯酸鈉生產(chǎn)線過近而被監(jiān)管要求整改，而恒光股份是否良好地履行了隱患排查治理、安全生產(chǎn)的職責(zé)？猶未可知。

三、應(yīng)繳未繳社保及公積金金額超百萬元，未繳原因涉及員工個人意愿

上市公司履行社會責(zé)任，系對國家和社會的全面發(fā)展所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。報告期內(nèi)，恒光股份存在員工社保應(yīng)繳未繳情形，背后原因包括員工自愿放棄。

據(jù)招股書，2018-2020年年末，恒光股份工傷保險未繳納社保人數(shù)分別為21人、20人、38人，其中自愿放棄人數(shù)分別為1人、2人、23人；失業(yè)保險未繳納人數(shù)分別為52人、73人、70人，其中自愿放棄人數(shù)分別為5人、25人、27人；醫(yī)療保險未繳納人數(shù)分別為77人、86人、88人，其中自愿放棄人數(shù)分別為26人、42人、28人；養(yǎng)老保險未繳納人數(shù)分別為69人、88人、85人，其中自愿放棄人數(shù)分別為5人、26人、28人。

2018-2019年年末，恒光股份生育保險未繳納人數(shù)分別為77人、86人，其中自愿放棄人數(shù)分別為26人、42人。從2020年起，生育保險納入醫(yī)療保險，不再單獨繳納。

據(jù)《社會保險法》第六十條，用人單位應(yīng)當(dāng)自行申報、按時足額繳納社會保險費，非因不可抗力等法定是有不得緩繳、減免。

據(jù)人社部公開信息，依法繳納社會保險費是用人單位及其職工個人應(yīng)盡的法律義務(wù)，更是勞動者享受社會保險待遇的先決條件。

據(jù)中國人力資源協(xié)會援引公開信息，用人單位和職工應(yīng)當(dāng)參加基本養(yǎng)老保險制度并按時足額繳納基本養(yǎng)老保險費，這既是用人單位和職工的合法權(quán)利，也是用人單位和職工應(yīng)盡義務(wù)。不能根據(jù)職工或者用人單位意愿而免除，否則將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

由此可見，用人單位為職工繳納社保，是用人單位應(yīng)盡的義務(wù)。對此，恒光股份是否履行上述規(guī)定的社會責(zé)任？

而實際上，報告期內(nèi)，恒光股份應(yīng)繳未繳社保金額上百萬元。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，恒光股份若未來被要求補繳報告期內(nèi)應(yīng)繳未繳人員的社保及住房公積金，則應(yīng)繳未繳社保金額分別為20.45萬元、38.24萬元、23.27萬元、27.99萬元，應(yīng)繳未繳的住房公積金分別為3.86萬元、11.94萬元、8.7萬元、3.91萬元。

即2018-2020年及2021年上半年期間，恒光股份合計應(yīng)繳未繳的社保和住房公積金的金額為138.36萬元。

據(jù)《深圳證券交易所上市公司社會責(zé)任指引》，上市公司社會責(zé)任是指上市公司對國家和社會的全面發(fā)展、自然環(huán)境和資源，以及股東、債權(quán)人、職工、客戶、消費者、供應(yīng)商、社區(qū)等利益相關(guān)方所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。上市公司應(yīng)在追求經(jīng)濟效益、保護(hù)股東利益的同時，積極保護(hù)債權(quán)人和職工的合法權(quán)益，誠信對待供應(yīng)商、客戶和消費者，積極從事環(huán)境保護(hù)、社區(qū)建設(shè)等公益事業(yè)，從而促進(jìn)公司本身與全社會的協(xié)調(diào)、和諧發(fā)展。

在此情況下，恒光股份是否采取相應(yīng)舉措來引導(dǎo)員工繳納社保？其社會責(zé)任是否存缺失？存疑待解。

四、與關(guān)聯(lián)方產(chǎn)品現(xiàn)“重疊”，獨立性或遭“侵蝕”

在企業(yè)上市的審查中，獨立性向來是證監(jiān)會關(guān)注的重點。反觀恒光股份，其或面臨獨立性問題。

據(jù)招股書，衡陽富思化學(xué)有限公司（以下簡稱“富思化學(xué)”）是湖南洪江恒光投資管理有限公司（以下簡稱“恒光投資”）（恒光股份的控股股東）的歷史股東。截至招股書簽署日2021年10月28日，富思化學(xué)是恒光股份的關(guān)聯(lián)方，恒光股份實控人之一的李勇全配偶的兄弟張海生在富思化學(xué)擔(dān)任經(jīng)理職位。

然而《金證研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，富思化學(xué)與恒光股份產(chǎn)品或存“重疊”。

據(jù)招股書，恒光投資成立于2001年8月29日，是恒光股份的控股股東。自2009年11月后，恒光投資的股權(quán)結(jié)構(gòu)未再發(fā)生變化。此前，恒光投資共經(jīng)歷了四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、一次增資。

其中，自2004月4月至2008年11月期間，富思化學(xué)曾經(jīng)持股恒光投資，出資比例均為5%。

據(jù)招股書，2008年12月新恒光（恒光股份前身）成立后，曹立祥、李正蛟、梁玉香、胡建新（衡陽籍）、賀志旺、陳建國、陳朝舜、李勇全8人自愿簽訂一致行動協(xié)議，形成一致行動關(guān)系。

招股書顯示，曹立祥、李正蛟、梁玉香、胡建新（衡陽籍）、賀志旺、陳建國、陳朝舜

及李勇全八人組成的一致行動人為其實際控制人，恒光股份的共同實控人中的胡建新（衡陽籍）與李勇全，都曾在富思化學(xué)任職。招股書顯示，胡建新（衡陽籍）曾任富思化學(xué)銷售副總經(jīng)理；李勇全曾任富思化學(xué)經(jīng)理。

而恒光股份與富思化學(xué)的“故事”才剛剛開始?！督鹱C研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，在上述關(guān)系背后，富思化學(xué)或與恒光股份或存在業(yè)務(wù)競爭。

招股書顯示，報告期內(nèi)，富思化學(xué)基于其自身業(yè)務(wù)需求情況向恒光股份采購硫酸等產(chǎn)品。

據(jù)市場監(jiān)督管理局公開信息，截至查詢?nèi)掌?021年11月3日，富思化學(xué)的經(jīng)營范圍為化工產(chǎn)品及化學(xué)試劑（含危險化學(xué)品，具體按照湘衡安經(jīng)（衡）字[2021]067號危險化學(xué)品經(jīng)營許可證范圍經(jīng)營，有效期至2024年8月6日）、化玻儀器設(shè)備、五金交電、建筑材料、普通機械、紙制品、農(nóng)副產(chǎn)品的銷售；化學(xué)技術(shù)咨詢及服務(wù)；自營或代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)（國家禁止或限制的除外）。

據(jù)市場監(jiān)督管理局公開信息，富思化學(xué)獲得湘衡安經(jīng)（衡）字[2020]000061號危險化學(xué)品經(jīng)營許可證，許可內(nèi)容為劇毒化學(xué)品：液氯；易制爆危險化學(xué)品：硝酸鉛、硝酸鋅、硝酸鎂、高氯酸鈉、氯酸鈉、高氯酸鉀、氯酸鉀、高氯酸銨、氯酸銨、過氧化氫[20%≤含量≤60%]、硝酸鉀、硝酸鈉、硝酸；易制毒危險化學(xué)品：硫酸、鹽酸；其他危險化學(xué)品：甲醇、乙醇[無水]、甲酸、氨水、硫化鈉、氨基磺酸、次氯酸鈉溶液[含有效氯＞5%]、硫酸鈷、硫酸鎳、氯化銅、氟化鈉、氯化鋅、硝酸銅、氯化鋇、氫氧化鋇、氫氧化鉀、亞硝酸鉀、次氯酸鈣、過硫酸鈉、硫化鋇、過二硫酸鉀、硫氫化鈉、乙酸、亞硫酸氫鈉、氫氟酸、亞硝酸鈉、氟硅酸、甲醛溶液、磷酸、氫氧化鈉、過硫酸銨。

與此同時，據(jù)招股書，恒光股份是一家圍繞循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式，集硫、氯化工產(chǎn)品鏈的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的企業(yè)。而恒光股份的主要產(chǎn)品包括氫氧化鈉、氯酸鈉、硫酸等。

可見，恒光股份主要產(chǎn)品與富思化學(xué)危險化學(xué)品許可證許可的內(nèi)容，存在重疊。

據(jù)2016年3月28日公布的（2015）岳民初字第1908號文件，“富思化學(xué)與湖南華之盾科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“華之盾科技”）、魏雍買賣合同糾紛”一審判決結(jié)果顯示，原告富思化學(xué)訴稱，原告富思化學(xué)系化工產(chǎn)品經(jīng)營單位，被告華之盾科技因生產(chǎn)需要，經(jīng)雙方協(xié)商由原告富思化學(xué)向被告華之盾科技，供應(yīng)原料液堿。兩被告華之盾科技、魏雍共同答辯稱，2014年3月10日，原告富思化學(xué)與被告湖南華之盾公司簽訂液堿購銷合同，供貨至2015年4月29日止。

也就是說，富思化學(xué)或具備提供液堿產(chǎn)品的能力。

且據(jù)招股書，恒光股份主營業(yè)務(wù)收入分為兩大類，分別為氯化工產(chǎn)品鏈和硫化。其中氯化工產(chǎn)品鏈包括燒堿，而燒堿產(chǎn)品一般以液堿形態(tài)銷售。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，恒光股份的燒堿銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為15.64%、14.03%、10.17%、8.04%。

由此可見，富思化學(xué)與恒光股份生產(chǎn)的產(chǎn)品中均包含液堿，雙方是否存在業(yè)務(wù)競爭？或該“打上問號”。

問題遠(yuǎn)未結(jié)束。恒光股份的另一關(guān)聯(lián)方或上演類似的問題。

據(jù)招股書，衡陽智明化工有限責(zé)任公司（以下簡稱“智明化工”），系恒光股份實際控制人之一的賀志旺的兄弟何志堅持股32%、并擔(dān)任執(zhí)行董事的企業(yè)，是恒光股份的關(guān)聯(lián)方。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?021年11月3日，智明化工的經(jīng)營范圍為化工產(chǎn)品（按危險化學(xué)品經(jīng)營許可證核定范圍經(jīng)營，許可證編號為：衡（石）安危經(jīng)字【2020】007，有效期至2023年5月18日）、政策允許的礦產(chǎn)品、農(nóng)資產(chǎn)品（不含農(nóng)藥）、機械配件、建筑材料、五金交電的批發(fā)、零售。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，智明化工上述化學(xué)危險品經(jīng)營許可證的有效期為2020年5月19日至2023年5月18日，許可內(nèi)容為易制毒類：（硫酸、鹽酸）其他（三氧化磷、氫氧化鈉、三氧化鋁（無水），氫氧化鈉溶液，乙醇，氨溶液，二氧化碳，白磷，二氧化硅，苯，氟硅酸鈉，五氧化二銻，五氧化二釩，硅粉，銻粉，甲醇，氟硅酸）（以上產(chǎn)品不得自行運輸。）

需要指出的是，智明化工的化學(xué)危險品許可證許可內(nèi)容中包含的產(chǎn)品硫酸、氫氧化鈉等。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，恒光股份硫酸收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例14.31%、12.35%、8.25%、14.58%。

據(jù)公開信息，氫氧化鈉，又稱為燒堿。

據(jù)公開信息，2017年7月3日，湖南中技項目管理有限公司（以下簡稱“湖南中技”）受中核二七二鈾業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱“中核二七二”）的委托，就其中核二七二鈾業(yè)有限責(zé)任公司液堿采購與服務(wù)招標(biāo)項目（2017年7-9月）進(jìn)行公開招標(biāo)。該項目第一中標(biāo)候選人為衡陽市金煌機電有限公司；第二中標(biāo)候選人為衡陽市坤明化工貿(mào)易有限公司；第三中標(biāo)候選人為智明化工。

據(jù)招股書，報告期內(nèi)，智明化工曾基于其自身業(yè)務(wù)需求情況向恒光股份采購燒堿，2018年，恒光股份對智明化工的銷售金額占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例為0.34%。自2019年起雙方無關(guān)聯(lián)交易。

這意味著，作為恒光股份的關(guān)聯(lián)方，富思化學(xué)與智明化工的產(chǎn)品或均包括液堿，與恒光股份產(chǎn)品或存重疊。業(yè)務(wù)或存競爭背后，恒光股份能否保證其業(yè)務(wù)的獨立性？不得而知。

五、員工學(xué)歷普遍偏低，專利數(shù)量或在同行中“墊底”

創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的源動力。需要指出的是，作為高新技術(shù)企業(yè)的恒光股份，學(xué)歷在本科以下的員工數(shù)量占比逾九成，且專利數(shù)量遠(yuǎn)不及同行。

據(jù)簽署日為2021年4月27日的招股書（以下簡稱“4月版招股書”），截至2020年12月31日，恒光股份共有員工617人，其中，本科以上、大專、中專及以下的人數(shù)分別為46人、87人、484人，則恒光股份本科以下學(xué)歷的員工數(shù)量占總?cè)藬?shù)的比例為92.54%。

據(jù)招股書，截至2021年6月30日，恒光股份共有員工643人，其中，本科以上、大專、中專及以下的人數(shù)分別為51人、101人、491人，則恒光股份本科以下學(xué)歷的員工數(shù)量占總?cè)藬?shù)的比例為92.07%。

也就是說，恒光股份員工學(xué)歷或普遍偏低。

除此之外，恒光股份專利數(shù)量或在行業(yè)中“墊底”。

據(jù)招股書，截至2020年10月28日，恒光股份擁有專利31項，其中發(fā)明專利24項，實用新型專利7項。

反觀同行，恒光股份的同行業(yè)公司分別為內(nèi)蒙古蘭太實業(yè)股份有限公司（以下簡稱“蘭太實業(yè)”），新疆中泰化學(xué)股份有限公司（以下簡稱“中泰化學(xué)”）、宜賓天原集團股份有限公司（“以下簡稱“天原股份”），株洲冶煉集團股份有限公司（以下簡稱“株冶集團”）。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2021年10月28日，株冶集團母公司、蘭太實業(yè)母公司、中泰化學(xué)母公司、天原股份母公司分別獲得授權(quán)專利數(shù)量分別為206項、66項、111項、180項。

可見，恒光股份專利數(shù)量或在同行中“墊底”。

六、多項核心技術(shù)或缺乏專利權(quán)保護(hù)，其發(fā)明專利曾三次因不具創(chuàng)造性被駁回

關(guān)于恒光股份的專利問題遠(yuǎn)未結(jié)束。

據(jù)招股書，恒光股份共有22項核心技術(shù)，其中僅“四氯化鍺水解固液分離技術(shù)”、“四氯化鍺烘干技術(shù)”、“高效中低溫余熱回收技術(shù)”、“硫酸焙燒低溫余熱回收技術(shù)”4項核心技術(shù)有對應(yīng)的專利技術(shù)，其余18項顯示無對應(yīng)專利技術(shù)。

值得注意的是，“雙氧水法深度脫硫技術(shù)”是恒光股份的其中一項核心技術(shù)，技術(shù)的具體情況為：利用雙氧水和二氧化硫直接合成硫酸再返回干吸系統(tǒng)的生產(chǎn)技術(shù)，其技術(shù)特點為“外排尾氣二氧化硫含量≤100mg/m³，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國家標(biāo)準(zhǔn)中的400mg/m³的要求，尾氣中的二氧化硫回收率達(dá)90%以上；脫硫塔中加入自主研發(fā)的高效還原劑，保證返回硫酸干吸系統(tǒng)的稀酸中的雙氧水濃度≤0.01%，保證后續(xù)設(shè)備不受雙氧水腐蝕”。

此外，該技術(shù)先進(jìn)性在于：“雙氧水除二氧化硫技術(shù)處理效果好，外排尾氣二氧化硫含量≤100mg/m³，遠(yuǎn)低于國內(nèi)同行業(yè)400mg/m³的排放指標(biāo)；副產(chǎn)物硫酸全部返回硫酸生產(chǎn)系統(tǒng)，做到完全回收利用，處理過程中無廢水、廢渣產(chǎn)生、環(huán)保效果好；自控化程度高，運行穩(wěn)定可靠；相比國內(nèi)現(xiàn)行的氨-酸法、石灰法、雙堿法、活性焦法及新型催化法等尾氣脫硫技術(shù)都具有較大的優(yōu)越性”。

值得關(guān)注的是，恒光股份競爭對手擁有一項名為“一種自動循環(huán)雙氧水脫硫裝置”的專利，該專利與恒光股份“雙氧水法深度脫硫技術(shù)”或具備相似性。

據(jù)招股書，恒光股份在全國范圍內(nèi)的競爭對手包括浙江巨化股份有限公司、中泰化學(xué)、蘭太實業(yè)、安徽華爾泰華工股份有限公司（以下簡稱“華爾泰”）等企業(yè)。

除此之外，招股書中還披露了華爾泰是一家以合成氨為基礎(chǔ)、硝酸為主導(dǎo)的綜合型基礎(chǔ)化工企業(yè)，經(jīng)營范圍包括生產(chǎn)和銷售硝酸、硝酸鈉、亞硝酸鈉、碳酸氫銨、液氨、二氧化碳、硫酸、三聚氰胺及其他相關(guān)產(chǎn)品。恒光股份與華爾泰的主要競品為硫酸，華爾泰現(xiàn)有年產(chǎn)10萬噸精制硫酸、20萬噸105%硫酸和27萬噸98%硫酸的生產(chǎn)線。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，華爾泰于2019年4月9日申請了名為“一種自循環(huán)雙氧水脫硫裝置”的實用新型專利，申請?zhí)枮?019204715533，截至查詢?nèi)掌?021年11月3日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，該專利通過脫硫塔、原料收集罐、電解槽、水解槽以及廢棄處理罐和相應(yīng)的輸送管道作為主體部分，以硫酸為媒介，通過電解產(chǎn)生雙氧水的稀酸混合液，輸送入脫硫塔內(nèi)與含有二氧化硫的煙氣進(jìn)行脫硫反應(yīng)后形成硫酸，然后將生成的硫酸作為媒介以循環(huán)利用。

該專利的有益效果包括可以顯著提高脫硫反應(yīng)的效率，使脫硫反應(yīng)更加充分，并且可以過濾異味、減少污染。

也就是說，華爾泰擁有的實用新型專利“一種自動循環(huán)雙氧水脫硫裝置”，能夠顯著提高脫硫反應(yīng)的效率，有益效果與恒光股份核心技術(shù)“雙氧水法深度脫硫技術(shù)”或存“交疊”。

同時，江蘇知識產(chǎn)權(quán)局也表示，“專利”是企業(yè)重要的核心資產(chǎn)和競爭力的體現(xiàn)，在上市階段和企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中，專利訴訟的影響都會放大，甚至可能阻礙企業(yè)的上市進(jìn)程和戰(zhàn)略發(fā)展。

由上述情形可見，在恒光股份22項核心技術(shù)中，18項并無對于專利技術(shù)，是否意味著無專利權(quán)的保護(hù)？而競爭對手華爾泰擁有的上述實用新型專利，能夠顯著提高脫硫反應(yīng)的效率，未來恒光股份該核心技術(shù)是否具備競爭力？尚未可知。

實際上，2018年5月14日，恒光股份申請了一件名為“一種氯酸鈉和氯堿聯(lián)合脫硝工藝”的專利，卻因“不具創(chuàng)造性”留待合議組成立審查。

據(jù)招股書，恒光股份擁有一項名為“氯酸鈉和氯堿聯(lián)合脫硝技術(shù)”的核心技術(shù)，具體情況為“將氯堿和氯酸鈉需除硝的淡鹽水和母液進(jìn)行混合，進(jìn)入膜法冷凍脫硝系統(tǒng)除去硫酸根的技術(shù)”，該核心技術(shù)沒有對應(yīng)專利技術(shù)。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，在2018年5月14日，恒光股份申請了一件名為“一種氯酸鈉和氯堿聯(lián)合脫硝工藝”的發(fā)明專利，申請?zhí)枮?018104546681。截至查詢?nèi)掌?021年11月3日，案件狀態(tài)為等待合議組成立。

且該專利2019年3月1日、2019年9月18日、2020年1月15日發(fā)布的第一次、第二次、第三次審查意見顯示，該專利所要求的保護(hù)的技術(shù)方案對本領(lǐng)域技術(shù)人員來說是顯而易見的，因此權(quán)利要求1所要求保護(hù)的技術(shù)方案不具備突出的實質(zhì)性特點和顯著的進(jìn)步，不具備專利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性。

除此以外，在上述三次審查意見中還提到，在引用的權(quán)利要求不具備創(chuàng)造性的情況下，部分從屬權(quán)利要求也不具備專利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性。基于上述理由，該專利申請不具備被授予專利權(quán)的前景。如果恒光股份不能在本通知書規(guī)定的答復(fù)期限內(nèi)提出表明該申請具有創(chuàng)造性的充分理由，該申請將被駁回。

作為高新技術(shù)企業(yè)，恒光股份本科以下學(xué)歷的員工占比超九成的同時，其專利數(shù)量或在同行中“墊底”，且22項核心技術(shù)專利中18項無對應(yīng)專利技術(shù)。其中，一項無對應(yīng)專利技術(shù)的核心技術(shù)，與競爭對手的實用新型專利有益效果或存“交疊”，且其一項發(fā)明專利三次因不具創(chuàng)造性遭駁回。種種問題之下，恒光股份創(chuàng)新能力幾何？其多項或無專利權(quán)保護(hù)的核心技術(shù)將如何面臨行業(yè)的競爭？均不得而知。

面對創(chuàng)新能力存疑、核心技術(shù)或缺乏專利權(quán)保護(hù)、業(yè)務(wù)獨立性或遭侵蝕等問題，此番上市，恒光股份將如何應(yīng)對？

關(guān)鍵詞： 恒光股份多項核心技術(shù)無專利“傍身” 同關(guān)聯(lián)方產(chǎn)品存重疊