《投資者網(wǎng)》葛凡梅

隨著國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控和規(guī)范動(dòng)作的深入，部分房地產(chǎn)企業(yè)正在迎來(lái)過(guò)渡期，市場(chǎng)調(diào)整勢(shì)必會(huì)使業(yè)內(nèi)企業(yè)出在短期陣痛，而企業(yè)積極化解風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上彰顯了企業(yè)的責(zé)任與態(tài)度。

11月1日，陽(yáng)光城集團(tuán)股份有限公司（下稱“陽(yáng)光城”，000671.SZ）發(fā)布公告對(duì)旗下三只美元債提出交換要約且征求合格持有人同意修訂上述票據(jù)的相關(guān)管理契約（以下簡(jiǎn)稱“交換要約票據(jù)”），以及征求合格持有人同意修訂以下債務(wù)證券的相關(guān)管理契約。

根據(jù)公告，陽(yáng)光城擬就旗下三支美元債券進(jìn)行要約交換，并就債券契約修訂進(jìn)行同意征求。此外，陽(yáng)光城提出對(duì)5只債券的契約修訂進(jìn)行同意征求。此次，陽(yáng)光城公布的債務(wù)展期方案也在一定程度上給了市場(chǎng)一顆“定心丸”。

實(shí)控人全額擔(dān)保

根據(jù)公告，于本公告發(fā)布之日，陽(yáng)光城提出進(jìn)行要約交換，以換取合格持有人所持票據(jù)未償本金的最低接受額；并征得征得合格持有人的同意，以根據(jù)交換要約及同意書(shū)征求備忘錄中規(guī)定的條款和條件，對(duì)相關(guān)票據(jù)的的契約進(jìn)行修訂。

陽(yáng)光城方面稱，公司將做好整體化解方案，采取出售資產(chǎn)、項(xiàng)目股權(quán)等一切必要措施保障流動(dòng)性，依法維護(hù)各債權(quán)人合法權(quán)益，保全投資人本金和利息。

值得關(guān)注的是，此次陽(yáng)光城的債務(wù)展期方案加入了實(shí)控人全額擔(dān)保，充分展現(xiàn)了陽(yáng)光城在債務(wù)展期要約方面的誠(chéng)意和責(zé)任。

事實(shí)上，在房地產(chǎn)行業(yè)正在歷經(jīng)至暗時(shí)刻之際，華夏幸福（600340.SH）、花樣年控股（1777.HK）、新力控股集團(tuán)（2103.HK）、當(dāng)代置業(yè)（1107.HK）等房地產(chǎn)企業(yè)相繼出現(xiàn)債務(wù)逾期。在業(yè)內(nèi)對(duì)比來(lái)看，陽(yáng)光城試圖展期及自救，也給市場(chǎng)釋放了一種積極信號(hào)，給予債權(quán)人信心。

多位債券業(yè)內(nèi)人士表示，在部分企業(yè)“躺平”的市場(chǎng)大環(huán)境下，陽(yáng)光城這種做法展現(xiàn)了與債權(quán)人溝通的誠(chéng)意，也充分落實(shí)了不逃廢債的決心。不讓債權(quán)人利益受損，履行債務(wù)主體責(zé)任。

基本面穩(wěn)定

關(guān)于此次進(jìn)行債務(wù)展期的原因，陽(yáng)光城表示，債務(wù)展期是由于嚴(yán)峻的房地產(chǎn)行業(yè)形勢(shì)導(dǎo)致公司出現(xiàn)短期的流動(dòng)性困難，公司的基本面和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)并沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。

事實(shí)也確實(shí)如其所言，陽(yáng)光城的業(yè)績(jī)?nèi)员３衷鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)10月28日陽(yáng)光城發(fā)布的2021年第三季度報(bào)告，2021年前三季度，陽(yáng)光城共實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入413.33億元，同比上升8.59%；歸母凈利潤(rùn)29.13億元，同比上升6.23%。

其實(shí)從陽(yáng)光城的財(cái)報(bào)來(lái)看，陽(yáng)光城的銷售增長(zhǎng)表現(xiàn)不俗，也同樣振奮人心。陽(yáng)光城公布的9月份經(jīng)營(yíng)情況顯示，公司今年1-9月共實(shí)現(xiàn)銷售金額1539.07億元，同比上升4.5%；銷售面積達(dá)到938.63萬(wàn)平方米。

數(shù)據(jù)顯示，2021年第三季度開(kāi)始全國(guó)商品房銷售金額同比出現(xiàn)下降，7月同比下降7.1%，8月同比下降18.7%，9月同比下降15.8%。

在行業(yè)普遍銷售承壓之際，陽(yáng)光城仍呈現(xiàn)出逆勢(shì)增長(zhǎng)。以9月單月銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，根據(jù)克而瑞地產(chǎn)研究統(tǒng)計(jì)，今年9月，39家典型上市房企中僅有3家房企實(shí)現(xiàn)單月業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)。其中，陽(yáng)光城9月單月實(shí)現(xiàn)銷售金額209.09億元，同比增長(zhǎng)11.3%，環(huán)比增長(zhǎng)9.9%，是唯一一家實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增的房企。

在公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的同時(shí)，陽(yáng)光城也在積極降負(fù)債。三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月末，陽(yáng)光城的貨幣資金有271.8億元，公司一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為171.5億元，較去年底下降了34.06%，主要是公司償還到期有息負(fù)債所致。由此可見(jiàn)，陽(yáng)光城在持續(xù)降負(fù)債，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)方面的努力。

據(jù)陽(yáng)光城內(nèi)部人士透露，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常，全體員工沒(méi)有絲毫的猶豫和懈怠。公司已經(jīng)成立專項(xiàng)小組，保障公司主營(yíng)業(yè)務(wù)有序經(jīng)營(yíng)，同時(shí)嚴(yán)控預(yù)算、縮減開(kāi)支、加大保銷售、促回款的力度，安全度過(guò)短期流動(dòng)性危機(jī)。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

關(guān)鍵詞： 陽(yáng)光城基本面穩(wěn)定 債務(wù)展期方案彰顯誠(chéng)意