紅周刊 記者 | 齊永超

受特斯拉宣布擴(kuò)大磷酸鐵鋰電池使用等事件刺激，A股相關(guān)概念公司德方納米、富臨精工、龍?bào)纯萍嫉染诮陂_啟了一輪加速上漲行情。

因?yàn)榱姿徼F鋰電池比三元鋰電池更好的安全性和更低的成本，當(dāng)質(zhì)量能量密度不斷提升，磷酸鐵鋰電池的優(yōu)勢(shì)就得到凸顯，事實(shí)上，已有多家汽車廠商表示會(huì)擴(kuò)大采購(gòu)磷酸鐵鋰電池。

在磷酸鐵鋰電池需求旺盛之下，磷酸鐵鋰電池上游材料漲價(jià)潮依然在繼續(xù)。

特斯拉將擴(kuò)大磷酸鐵鋰電池使用

奔馳等車企“跟進(jìn)”

過(guò)去一直以三元鋰電池為主的電動(dòng)車巨頭特斯拉在10月21日三季度投資者交流會(huì)上表示，特斯拉正在全球范圍內(nèi)將所有標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版電動(dòng)車——Model 3和Moderl Y都改用磷酸鐵鋰 (LFP) 電池，取代之前的三元鋰電池。為了降低電池成本，特斯拉還將擴(kuò)大磷酸鐵鋰電池的使用。

在目前特斯拉上海工廠的車型中，Model 3（標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版）和Model Y（標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版）均已配備了磷酸鐵鋰電池。記者查詢汽車之家數(shù)據(jù)顯示，目前特斯拉在售的Model 3共5款車型中，有2款車型（標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版）配備了磷酸鐵鋰電池，其余3款（高性能全驅(qū)版）配備三元鋰電池；在售的Model Y共5款車型中，一款車型（標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版）配備磷酸鐵鋰電池，其余4款車型（長(zhǎng)續(xù)航、高性能）配備了三元鋰電池。今年7月份，CEO馬斯克曾表示，未來(lái)特斯拉電池構(gòu)成中將使用2/3的磷酸鐵鋰電池。這意味著，特斯拉由三元鋰電池轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰，還存在不小的替代空間。

據(jù)了解，相比三元鋰電池，磷酸鐵鋰電池有一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)與安全性優(yōu)勢(shì)。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，磷酸鐵鋰使用成本約為0.08元/Wh（瓦特小時(shí)），相比三元正極材料節(jié)省約0.15元/Wh~0.21元/Wh，成本可降低6~7成。記者發(fā)現(xiàn)，在特斯拉的在售車型中，相較于三元鋰電池，配備磷酸鐵鋰電池的Model 3、Model Y價(jià)格偏低，多存在5萬(wàn)元~9萬(wàn)元的價(jià)差。德方納米曾預(yù)測(cè)，隨著“CTP”“刀片電池”等鋰離子動(dòng)力電池制造技術(shù)的突破，磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)的質(zhì)量能量密度和體積能量密度都得到明顯的提高，其低成本的優(yōu)勢(shì)更加凸顯。

記者發(fā)現(xiàn)，和特斯拉類似，奔馳近期也表示，將采購(gòu)磷酸鐵鋰電池用于入門級(jí)車型。

而且，今年《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》中的52款入選新能源乘用車中，搭載磷酸鐵鋰電池的車型為25款，占比達(dá)到近50%。

9月磷酸鐵鋰電池裝車量創(chuàng)新高

連續(xù)3月超過(guò)三元鋰電池

同時(shí)，之前裝車量一直落后三元鋰電池的磷酸鐵鋰電池，在最近三個(gè)月實(shí)現(xiàn)了反超。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年8月、9月，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量均超過(guò)萬(wàn)兆瓦時(shí)，分別達(dá)到了11085兆瓦時(shí)、13514兆瓦時(shí)，月度產(chǎn)量連續(xù)創(chuàng)新高，同比增幅分別達(dá)到了268%、252%。對(duì)比來(lái)看，2019年磷酸鐵鋰電池的月均產(chǎn)量?jī)H為2000兆瓦時(shí)，2020年的月均產(chǎn)量約為2800兆瓦時(shí)。與去年相比，今年以來(lái)，磷酸鐵鋰電池月度產(chǎn)量多出現(xiàn)了兩倍以上的增幅。結(jié)合銷量來(lái)看，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)銷整體保持緊平衡狀態(tài)，如9月份，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量13514兆瓦時(shí)，銷量達(dá)10118兆瓦時(shí)；6月產(chǎn)銷分別為7777兆瓦時(shí)、6746兆瓦時(shí)。

在產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，磷酸鐵鋰電池裝車量大幅提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月~9月，磷酸鐵鋰電池裝車量分別為5798兆瓦時(shí)、7214兆瓦時(shí)、9542兆瓦時(shí)，三元電池裝車量則分別為5454兆瓦時(shí)、5338兆瓦時(shí)、6138兆瓦時(shí)，連續(xù)被磷酸鐵鋰電池超越（見圖1）。

圖1  磷酸鐵鋰電池、三元電池裝車量

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

據(jù)起點(diǎn)研究院（SPIR）研究顯示，2020年，寧德時(shí)代、比亞迪分別位居磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量第一、第二，其中寧德時(shí)代占比達(dá)60%。記者發(fā)現(xiàn)，更多電池企業(yè)在加速向磷酸鐵鋰電池布局，如國(guó)軒高科、億緯鋰能等。

上游材料年內(nèi)暴漲130%

企業(yè)界表示新產(chǎn)能“可控”

因?yàn)槭袌?chǎng)需求增加顯著，磷酸鐵鋰電池上游材料價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來(lái)，磷酸鐵鋰價(jià)格超過(guò)了8萬(wàn)元/噸，而截至10月27日的數(shù)據(jù)顯示，磷酸鐵鋰報(bào)價(jià)為8.7萬(wàn)元/噸，相較于年初的3.8萬(wàn)元/噸上漲130%（見圖2）。

圖2  磷酸鐵鋰價(jià)格

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

記者以普通投資人身份致電某磷酸鐵鋰上游材料公司，對(duì)方董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，“我們的產(chǎn)品基本上都是滿產(chǎn)滿銷，因?yàn)槟壳罢麄€(gè)行業(yè)都是供不應(yīng)求的狀態(tài)，基本上沒有庫(kù)存。”

記者發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，德方納米、富臨精工等企業(yè)均發(fā)布了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。德方納米表示，擬新建“年產(chǎn)20萬(wàn)噸磷酸鐵鋰前驅(qū)體項(xiàng)目?！?富臨精工表示，子公司擬規(guī)劃投建年產(chǎn)25萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目。據(jù)川財(cái)證券預(yù)測(cè)，從遠(yuǎn)期產(chǎn)能擴(kuò)建來(lái)看，目前（磷酸鐵鋰）規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)已超100萬(wàn)噸。

對(duì)于目前的擴(kuò)產(chǎn)行為是否會(huì)導(dǎo)致未來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩，上述某磷酸鐵鋰上游材料公司向記者表示，“我們不會(huì)盲目擴(kuò)產(chǎn)，我們更多會(huì)按照意向客戶的需求量來(lái)確定未來(lái)的規(guī)劃產(chǎn)能，而不是先擴(kuò)充產(chǎn)量，如果未來(lái)一旦銷量不暢，會(huì)給我們?cè)斐珊艽蟮慕?jīng)營(yíng)壓力。”“目前來(lái)看，下游的裝車量還在不斷增加，雖然現(xiàn)在的企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)是一個(gè)普遍現(xiàn)象，但短期來(lái)看，還沒有出現(xiàn)因?yàn)槊つ繑U(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象?！?/p>

另有磷酸鐵鋰上游材料公司指出，“由于從擴(kuò)產(chǎn)到投放還需要一定的時(shí)間，目前的供給過(guò)?，F(xiàn)象并不明顯，但未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)?！薄耙?yàn)樾袠I(yè)本身具有技術(shù)壁壘，我們主要通過(guò)綁定大客戶的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)未來(lái)產(chǎn)能的把控，但一些同業(yè)企業(yè)，它們對(duì)未來(lái)的產(chǎn)能把控能力可能相對(duì)較弱?！?/p>

附表  磷酸鐵鋰概念股一覽（部分）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至10月28日收盤

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣建議。）

關(guān)鍵詞： 磷酸鐵鋰電池爆發(fā)！上游材料年內(nèi)大漲130% 產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股名單全