A股震蕩調(diào)整了3個(gè)月，近期重新站上3600點(diǎn)，投資者們沸騰了。“市場(chǎng)要突破了”、“4000點(diǎn)真的要來(lái)”，這些討論不絕于耳。

這個(gè)時(shí)候，有點(diǎn)糟心的，可能是買了新基金的投資者。大漲，我的基金凈值卻動(dòng)得不多!

今天我們就來(lái)回答，為什么新基金建倉(cāng)或許有點(diǎn)慢?

知識(shí)點(diǎn)

新基金建倉(cāng)不算一個(gè)學(xué)術(shù)概念，更多是一個(gè)基金投資運(yùn)作的約定。

基金建倉(cāng)期是指基金合同生效后，基金管理人使基金的投資組合比例符合基金合同有關(guān)約定所需要的時(shí)間周期。

根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定，“基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起六個(gè)月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。期間，基金的投資范圍、投資策略應(yīng)當(dāng)符合基金合同的約定。特殊品種除外。”

具體建倉(cāng)期如何約定，投資者需要去翻閱自己所購(gòu)買的基金合同，其中關(guān)于基金投資部分的相關(guān)內(nèi)容，一般以6個(gè)月建倉(cāng)期為常見。

投資的問(wèn)號(hào)

1、與建倉(cāng)期相伴隨的封閉期是什么?

答：基金封閉期對(duì)應(yīng)的是開放期。自基金合同生效之日起的一定期限內(nèi)不辦理申購(gòu)及贖回業(yè)務(wù)，此期限為基金封閉期。

普通開放式新基金的封閉期一定是建倉(cāng)期，但建倉(cāng)期不一定都封閉，新基金的建倉(cāng)期最長(zhǎng)可以6個(gè)月。

2、為什么建倉(cāng)期要設(shè)置幾個(gè)月?

答：新基金如何建倉(cāng)，是基金經(jīng)理根據(jù)投資策略和市場(chǎng)判斷后的投資過(guò)程，與被動(dòng)跟蹤指數(shù)型基金不同，主動(dòng)開放式基金在建倉(cāng)策略上更依賴基金經(jīng)理個(gè)人判斷，一定時(shí)間的約定有利于基金經(jīng)理根據(jù)市場(chǎng)節(jié)奏，忠于自己的真實(shí)市場(chǎng)判斷，逐步完成建倉(cāng)。

3、建倉(cāng)快慢主要取決于什么條件?

答：主動(dòng)管理型基金建倉(cāng)快慢最主要取決于基金經(jīng)理，他的建倉(cāng)習(xí)慣、對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的判斷、市場(chǎng)的流動(dòng)性支持、基金規(guī)模、基金投資方向等多方面來(lái)考慮，不同產(chǎn)品或呈現(xiàn)出不同的建倉(cāng)結(jié)果。

如果是絕對(duì)收益思路的基金經(jīng)理，他在建倉(cāng)期會(huì)更嚴(yán)格，先積累足夠的安全墊，再逐步完成建倉(cāng)。

對(duì)于一只沒(méi)有歷史業(yè)績(jī)的新基金，大部分的基金經(jīng)理都會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎建倉(cāng)，畢竟如果太激進(jìn)而導(dǎo)致虧損，虧的就是投資者的本金。

4、在封閉期內(nèi)凈值會(huì)有變化嗎，投資者會(huì)有收益嗎?

答：新基金在封閉期內(nèi)，如果基金經(jīng)理逐步建倉(cāng)，基金凈值會(huì)隨所投資資產(chǎn)的變化而變化，處于封閉期的基金一般每周公布一次凈值。

至于是否有收益，取決于市場(chǎng)環(huán)境及基金倉(cāng)位。如果基金經(jīng)理沒(méi)有快速減倉(cāng)，市場(chǎng)大幅下跌，新基金正好躲過(guò)大跌;市場(chǎng)快速上漲，則可能在短期內(nèi)凈值會(huì)跟不上大盤。

5、當(dāng)前市場(chǎng)情況下，買新基金好還是買老基金好?

答：新基金的建倉(cāng)期設(shè)置，決定它可能在一段時(shí)間內(nèi)，投資倉(cāng)位不會(huì)太高，如果非?？春媒谑袌?chǎng)表現(xiàn)，買老基金可以在市場(chǎng)大幅上漲的時(shí)候跟上行情。

在不確定性偏謹(jǐn)慎市場(chǎng)中，新基金的倉(cāng)位靈活優(yōu)勢(shì)會(huì)得到充分體現(xiàn)。如出現(xiàn)類似今年春節(jié)后的大幅調(diào)整，新基金接近空倉(cāng)更有優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)回調(diào)后，基金經(jīng)理可以在相對(duì)更低的市場(chǎng)中布局看好的板塊和個(gè)股。

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