A股回調(diào)原因是什么?基金經(jīng)理認(rèn)為后市有望創(chuàng)新高，買科技股還是周期股?機(jī)構(gòu)總結(jié)A股回調(diào)原因分析，市場下跌有四大影響因素：一是成交量;二是創(chuàng)業(yè)板;三是中報(bào);四是中美關(guān)系。而對于后市走勢，以及市場風(fēng)格，機(jī)構(gòu)看法出現(xiàn)分歧。

8月26日，A股大回調(diào)，此前活躍的創(chuàng)業(yè)板回調(diào)幅度尤其大，當(dāng)日收盤，創(chuàng)指跌2.13%。

其余主要股指皆有較大幅度下跌：滬指跌1.30%;深成指跌1.76%。

到了創(chuàng)業(yè)板注冊開市第三日，首批18只創(chuàng)業(yè)板注冊制新股分化明顯，普遍大跌。

其中僅4股收漲，蒙泰高新漲8.84%、大宏立漲8.10%，藍(lán)盾光電漲4.46%，南大環(huán)境漲2.80%。

而前兩日表現(xiàn)活躍個(gè)股今日跌幅居前，卡倍億跌20.47%，金春股份超17.88%，康泰醫(yī)學(xué)跌17.40%。

從盤面上看，運(yùn)輸、環(huán)保、食品板塊表現(xiàn)較好，注冊制新股、日用化工、半導(dǎo)體等概念板塊領(lǐng)跌。

兩市全天成交量繼續(xù)在萬億以內(nèi)，市場觀望。

而今天北向資金凈流出11.77億元，終結(jié)連續(xù)3日的凈流入。

對此，機(jī)構(gòu)總結(jié)分析，市場大跌有四大影響因素：一是成交量;二是創(chuàng)業(yè)板;三是中報(bào);四是中美關(guān)系。

而對于后市走勢，以及市場風(fēng)格，機(jī)構(gòu)看法出現(xiàn)分歧。

“市場今天的調(diào)整很正常，昨天及前幾天市場已顯疲態(tài)。創(chuàng)業(yè)板雖連漲三天，但是兩市成交量已經(jīng)是第三次跌破一萬億，市場人氣已有渙散的跡象。”泉泓私募基金總經(jīng)理李科杰說。

不過，李科杰認(rèn)為，調(diào)整一下的市場，更有利于其長期的發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板類的個(gè)股可能會調(diào)整一段時(shí)間，而之前休整有時(shí)的，以大金融為代表的大盤藍(lán)籌股，應(yīng)該有望再度崛起。

“創(chuàng)業(yè)板類的個(gè)股，已顯泡沫化，應(yīng)該減持創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、中小板類的個(gè)股。而大金融還是值得持有。”李科杰說。

上德谷投資董事長趙立松表示，當(dāng)前市場這個(gè)調(diào)整還是一個(gè)正常的調(diào)整，主要有以下幾個(gè)方面的因素促成的：第一是創(chuàng)業(yè)板注冊制度的改革和供給量的加大，第二是臨近月底，市場存在風(fēng)險(xiǎn)，第三是大家對中美關(guān)系的擔(dān)憂。

“我覺得一直會維持到八月底結(jié)束以后，市場會有一個(gè)企穩(wěn)的過程，從中期來看這只是一個(gè)短期震蕩哦，后市還是有繼續(xù)創(chuàng)新高的可能性存在。”趙立松說。

“目前如果沒有減倉的話，意義已經(jīng)不大了，短線應(yīng)該逐步配置一些科技類和周期類的個(gè)股，要均衡配置，如果對于個(gè)股的基本面把握不好的話，可以多配ETF。”趙立松說。

玄甲金融CEO林佳義認(rèn)為，今天市場調(diào)整的原因可能在于以下幾方面：

第一、在于目前市場整體估值水位偏高。

第二、近期處于中報(bào)披露季，屬于去偽存真的業(yè)績驗(yàn)證階段。

第三、螞蟻金服這種巨無霸上市，對市場帶來邊際的資金抽血效應(yīng)，影響了市場人氣。

“在當(dāng)下‘緊貨幣，寬信用’的格局下，市場的分化也是相對溫和的。對于嚴(yán)重高估的消費(fèi)醫(yī)藥半導(dǎo)體等股票，持續(xù)調(diào)整是大概率事件。”林佳義說。

“我們配置目前明顯低估的銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)、出行等順周期低估值高ROE龍頭股，等待復(fù)蘇及反轉(zhuǎn)驅(qū)動股價(jià)繼續(xù)上行，進(jìn)一步完成估值回歸。”林佳義說。

私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光認(rèn)為，“除金融地產(chǎn)等部分周期股外，全市場平均估值水平偏高，是調(diào)整的背景原因。其中估值水平最貴的創(chuàng)業(yè)板，出現(xiàn)了放量下跌是誘導(dǎo)大盤出現(xiàn)調(diào)整的直接原因。創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊制之后，部分個(gè)股上投機(jī)炒作的氛圍到達(dá)了頂峰，最近兩日有明顯的資金流出跡象。另外，在中報(bào)接近披露尾聲的時(shí)候，對業(yè)績暴雷的擔(dān)憂也在增多。”

“市場的風(fēng)格轉(zhuǎn)換并不容易，資金的大規(guī)模轉(zhuǎn)移往往容易誘發(fā)市場的劇烈震蕩。金融地產(chǎn)等低估值的周期板塊，在7月份短暫沖高后缺乏持續(xù)性的資金注入，就導(dǎo)致當(dāng)創(chuàng)業(yè)板調(diào)整的時(shí)候，缺乏有效的對沖力量來平衡指數(shù)，容易形成單邊下跌的走勢。”夏風(fēng)光說。

“后市上市場會進(jìn)入一段震蕩時(shí)期，在選股上要著重價(jià)值和估值的平衡，避免追逐熱點(diǎn)概念和資金過分抱團(tuán)的行業(yè)，就不用太擔(dān)心大盤的波動。”夏風(fēng)光說。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，“周一創(chuàng)業(yè)板注冊制落地，過去幾天央行連續(xù)釋放流動性舉措告一段落，未來兩天是中報(bào)的最后披露期，大量上市企業(yè)中報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)會在此期間公布，市場的不確定性加大導(dǎo)致投資者心態(tài)波動，進(jìn)而帶動了今天大盤的調(diào)整。”

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