改名后的麗尚國(guó)潮(600738.SH)轉(zhuǎn)型換道,將目光首先落在了新消費(fèi)領(lǐng)域,而新消費(fèi)首選的賽道是女性的化妝品和醫(yī)美。5月28日晚間,麗尚國(guó)潮公告稱(chēng),公司全資子公司麗尚控股擬向帕美朵(成都)生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“帕美朵”)增資3000萬(wàn)元,增資完成后將持有其30%的股權(quán)。

29日,麗尚國(guó)潮實(shí)控人元明控股相關(guān)人士回應(yīng)財(cái)聯(lián)社記者稱(chēng),“麗水國(guó)資收購(gòu)蘭州民百以來(lái)的一系列動(dòng)作,都圍繞新消費(fèi)賽道打造國(guó)潮品牌展開(kāi),此次參股帕美朵公司,主要切入功效性護(hù)膚品醫(yī)美賽道,屬于醫(yī)美的上游企業(yè),這是公司打造新國(guó)潮品牌的第一步,未來(lái)可能還有更多新的布局。”

該人士稱(chēng),前期公司已經(jīng)參投多只基金,目前賬上貨幣現(xiàn)金充裕,蘭州物業(yè)有整體出售預(yù)期,若出售后亦可回籠相應(yīng)現(xiàn)金,將為公司未來(lái)醫(yī)美賽道發(fā)力提供充足現(xiàn)金流。

切入功效性護(hù)膚醫(yī)美賽道

天眼查資料顯示,帕美朵成立于2017年7月28日,主要產(chǎn)品涵蓋醫(yī)學(xué)護(hù)膚品、醫(yī)學(xué)止脫生發(fā)、肽類(lèi)產(chǎn)品、皮膚科項(xiàng)目產(chǎn)品、復(fù)合果酸換膚、透皮給藥修復(fù)、抗衰類(lèi)耗材等。之前主要銷(xiāo)售渠道包括公立二三甲醫(yī)院皮膚科、OTC渠道,本次的合作將在原有實(shí)體渠道的基礎(chǔ)上開(kāi)啟網(wǎng)絡(luò)及社交新零售渠道,同時(shí)將醫(yī)生和醫(yī)學(xué)支撐賦能網(wǎng)絡(luò)渠道,為消費(fèi)者提供科學(xué)、安全、有效的護(hù)膚方案。

5月29日,一位醫(yī)美業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者分析,“這應(yīng)該是國(guó)資背景的上市公司切入醫(yī)美賽道的首家,從參股公司帕美朵的信息來(lái)看,其主要聚焦醫(yī)學(xué)功效護(hù)膚品,市場(chǎng)布局為醫(yī)療器械醫(yī)生與藥房使用,護(hù)膚品為消費(fèi)者、家用美容儀加持產(chǎn)品的功效表達(dá),產(chǎn)品的品類(lèi)包括醫(yī)療器械、化妝品和美容儀,產(chǎn)品的領(lǐng)域有點(diǎn)對(duì)標(biāo)國(guó)內(nèi)皮膚生態(tài)第一股貝泰妮(300957.SZ)。”

公開(kāi)材料顯示,參股公司帕美朵創(chuàng)始人茍曉亮為貝泰妮創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員之一,他曾負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)“科室共建DTC 專(zhuān)柜”“全國(guó)私立皮膚專(zhuān)科醫(yī)院運(yùn)營(yíng)““輕醫(yī)美中心運(yùn)營(yíng)”等核心項(xiàng)目。

目前帕美朵立足臨床醫(yī)學(xué),已推出多類(lèi)產(chǎn)品。其中包括面向敏感(激素依賴(lài)性皮炎、病理性與生理性敏感)肌膚,推出醫(yī)生處方輔助護(hù)膚產(chǎn)品;在《中國(guó)處方集》的指導(dǎo)下,開(kāi)發(fā)了醫(yī)用保濕劑,針對(duì)干燥引起的皮膚濕疹、日常護(hù)理中特干性肌膚、老年瘙癢癥等干燥肌膚醫(yī)學(xué)護(hù)理;以及醫(yī)學(xué)止脫生發(fā)產(chǎn)品和用于皮膚基底修復(fù)的肽類(lèi)產(chǎn)品;此外,還推出了光電術(shù)后修復(fù)“膠原蛋白+銅勝肽凍干粉”黃金CP 組合,該產(chǎn)品定位術(shù)后的抗炎、刺激膠原增生、鎖水、醫(yī)學(xué)專(zhuān)業(yè)劑型設(shè)計(jì),專(zhuān)為醫(yī)學(xué)美容術(shù)后修復(fù)設(shè)計(jì)。

尤顯關(guān)注的,帕美朵推出了復(fù)合果酸活膚項(xiàng)目化產(chǎn)品,該產(chǎn)品用于治療膚色暗沉、長(zhǎng)期化妝、痤瘡等。目前,果酸活膚在美國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)排名第三,僅次填充和激光美容、在日本被稱(chēng)為“午餐美容”,而在國(guó)內(nèi)目前為啟動(dòng)階段,國(guó)內(nèi) 80%的皮膚科已經(jīng)開(kāi)展,但美容院基本空白、醫(yī)美機(jī)構(gòu)亦還沒(méi)有完全掌握此項(xiàng)目,具有較大的市場(chǎng)潛力。

2018 年開(kāi)始,帕美朵已經(jīng)完成與百勝軟件聯(lián)合開(kāi)發(fā)D-CRM私人醫(yī)院管理系統(tǒng),BE—數(shù)字教育推廣銷(xiāo)售平臺(tái),真正完成產(chǎn)品群、顧問(wèn)醫(yī)生、教育體系、線(xiàn)上銷(xiāo)售系統(tǒng)的閉環(huán)生態(tài)。

三年業(yè)績(jī)承諾9億元

值得注意的是,5月28日晚間,麗尚國(guó)潮收到問(wèn)詢(xún)函,上交所要求公司補(bǔ)充披露帕美朵公司的業(yè)務(wù)模式,說(shuō)明其凈利潤(rùn)率水平較高的原因及合理性,未來(lái)是否具有可持續(xù)性等。

公告顯示,截至2020年12月31日,帕美朵總資產(chǎn)為282.55萬(wàn)元,凈資產(chǎn)為248.09萬(wàn)元;2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收298.65萬(wàn)元、凈利潤(rùn)164.43萬(wàn)元,凈利潤(rùn)率約為55%。

此外,帕美朵2022-2024年三期業(yè)績(jī)承諾對(duì)應(yīng)的營(yíng)收分別為1億元、3億元、5億元,產(chǎn)品毛利潤(rùn)分別為6500萬(wàn)元、2.25億元、3.75億元。

在麗尚國(guó)潮布局醫(yī)美賽道前,針對(duì)當(dāng)下火熱的醫(yī)美概念,多家上市公司此前掀起醫(yī)美投資潮,其中不乏跨界并購(gòu)。資料顯示,金發(fā)拉比(002762.SZ)、奧園美谷(000615.SZ)、澳洋健康(002172.SZ)等紛紛斥資或并購(gòu)涉足醫(yī)美行業(yè)。

麗尚國(guó)潮的新布局早有跡象。在4月9日舉行的2020年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上,麗尚國(guó)潮曾提及收購(gòu)國(guó)內(nèi)外醫(yī)美機(jī)構(gòu)的可能性。5月25日,麗尚國(guó)潮在回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示,“公司根據(jù)未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)發(fā)展需要,目前正積極布局新消費(fèi)產(chǎn)業(yè),計(jì)劃主要以女人醫(yī)美化妝品大健康、男人白酒為切入點(diǎn)”。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2020年我國(guó)限額以上化妝品行業(yè)零售總額為3400億元,同比增長(zhǎng)9.5%。歐睿咨詢(xún)預(yù)計(jì)至2024年規(guī)模有望突破8000億元,其中護(hù)膚規(guī)模為2444億元,占比51%。

根據(jù)信達(dá)證券2021年3月研報(bào)數(shù)據(jù)分析,皮膚醫(yī)學(xué)級(jí)護(hù)膚品行業(yè)遠(yuǎn)高于美妝行業(yè)平均增速,高彈性品種成長(zhǎng)空間大。

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