2022年1月以來(lái)，已有兩家保險(xiǎn)公司的股權(quán)在某司法拍賣平臺(tái)被公開拍賣，分別是復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“復(fù)星聯(lián)合健康”)和君康人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“君康人壽”)。值得關(guān)注的是，兩家險(xiǎn)企的股權(quán)起拍價(jià)均為市場(chǎng)評(píng)估價(jià)值的70%，也就是說(shuō)，將被折價(jià)拍賣。

保險(xiǎn)股權(quán)曾被各路資金追捧，但現(xiàn)在正被折價(jià)拋售。按照以往情況，雖然多家保險(xiǎn)公司股權(quán)出現(xiàn)在拍賣平臺(tái)，但成交卻并不紅火。就拍賣情況而言，流拍似乎更為普遍。

《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，民生人壽、信泰人壽、中華財(cái)險(xiǎn)等公司的部分股權(quán)都曾出現(xiàn)在司法拍賣平臺(tái)上，在多次流拍與股權(quán)降價(jià)讓步后，最終仍是以流拍或變賣失敗告終。比如民生人壽的部分股權(quán)曾于2020年、2021年陸續(xù)進(jìn)行了多次拍賣，均未成功。后來(lái)，該公司的部分股權(quán)也多次在北京聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所和深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓，至今未有買家出現(xiàn)。

一般來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司的部分股權(quán)被司法拍賣，涉及股東一般是因債務(wù)、民事案件、無(wú)力償還等原因被法院強(qiáng)制執(zhí)行。例如，復(fù)星聯(lián)合健康股權(quán)被拍賣背后涉及其股東宜華地產(chǎn)與另一公司的合同糾紛，宜華地產(chǎn)被裁定用于清償債務(wù)的財(cái)產(chǎn)包括其持有的復(fù)星聯(lián)合健康的19.5%股權(quán)。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，一方面，近年來(lái)保險(xiǎn)業(yè)增速放緩，股東回報(bào)水平以及預(yù)期下降，特別是部分中小險(xiǎn)企在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)和盈利能力提升上困難重重，一些社會(huì)資本對(duì)小型民營(yíng)保險(xiǎn)公司的發(fā)展并不看好。

另一方面，被拍賣的股權(quán)所屬股東多存在股權(quán)質(zhì)押、債務(wù)糾紛等現(xiàn)象，與一般股權(quán)轉(zhuǎn)讓相比存在隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，很多買家對(duì)拍賣形式下的股權(quán)興趣不濃。

此外，拍賣是否成功、拍賣的最終價(jià)格也取決于保險(xiǎn)公司自身經(jīng)營(yíng)狀況、競(jìng)買人對(duì)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)判，以及競(jìng)買人的業(yè)務(wù)是否與保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)有整合空間。

業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)公司作為獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的法人機(jī)構(gòu)，小額股權(quán)拍賣并不會(huì)影響到經(jīng)營(yíng)層面的發(fā)展。但是，當(dāng)股東出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致股權(quán)被處置，不可避免會(huì)使保險(xiǎn)公司管理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生變動(dòng)。因此，股權(quán)被拍賣也會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司有一定影響，不可不慎。(朱艷霞)

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