保險資金委托和保險資管公司受托的業(yè)外資金正接近17萬億元。這龐大的資金量使得保險資產(chǎn)管理領(lǐng)域各類機(jī)構(gòu)將逐步成為金融市場的重要主體之一。

第一財經(jīng)記者了解到，中國銀保監(jiān)會資金部資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管處處長杜林在近日召開的由中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會主辦的工作會議上表示，截至2019年6月30日，保險資金委托投資和保險資管機(jī)構(gòu)管理業(yè)外資金合計16.9萬億元，較年初增長6%。

然而，業(yè)內(nèi)專家表示，資管行業(yè)目前仍面臨多重挑戰(zhàn)，資管新規(guī)下保險資管的市場化是必然趨勢。而目前，保險資管也正在為適應(yīng)資管新規(guī)下的新局勢而努力。

太平洋(3.740,-0.06,-1.58%)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司總經(jīng)理(擬任)陳林在上述工作會議上表示，資管行業(yè)面臨前所未有的機(jī)遇和多重挑戰(zhàn)，挑戰(zhàn)主要來自三個方面，一是資管新規(guī)頒布以來，大資管時代的到來，所有資管機(jī)構(gòu)起跑線拉平，賽道統(tǒng)一，資管行業(yè)面臨重構(gòu)和變革;二是“對外開放”和“對內(nèi)放開”的大背景下，國際化競爭帶來的挑戰(zhàn);三是金融科技對金融業(yè)態(tài)和模式帶來的沖擊甚至顛覆性改變。從監(jiān)管動向、行業(yè)環(huán)境及保險資管發(fā)展趨勢看，保險資管市場化是必然趨勢。通過發(fā)揮優(yōu)勢，彌補(bǔ)短板，保險資管公司將緊抓外部機(jī)會，多層次拓展市場化業(yè)務(wù)，并在資產(chǎn)配置和投資管理水平、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力、風(fēng)控能力等方面完善能力建設(shè)。

而同時，業(yè)內(nèi)人士表示，資管新規(guī)下，資管產(chǎn)品將實施凈值化管理。對于萬億保險資管產(chǎn)品來說，建立第三方估值體系是其在資管新規(guī)下進(jìn)行凈值化管理的一大重要工作。統(tǒng)一的保險資管產(chǎn)品估值是保險資管產(chǎn)品凈值化的基礎(chǔ)和前提，也是保險資管行業(yè)融入整個大資管體系的必要條件。在此過程中，需要有專業(yè)化的第三方機(jī)構(gòu)提供能夠得到監(jiān)管、市場及投資者三方均認(rèn)可的估值核算體系，從而在估值的可比性和一致性上提供保障。

第一財經(jīng)記者從上海保險交易所(下稱“上海保交所”)了解到，其旗下的中保保險資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司與中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(下稱“中央結(jié)算公司”)下屬中債金融估值中心有限公司近日推出了針對保險債權(quán)投資計劃和資產(chǎn)支持計劃產(chǎn)品的首批估值，包括估值收益率、估值全價和估值凈價等價格指標(biāo)。長江養(yǎng)老、平安資產(chǎn)、百年資產(chǎn)、中郵人壽、太平資產(chǎn)、中再資產(chǎn)、中意資產(chǎn)及建信資產(chǎn)等8家機(jī)構(gòu)參與首批試用。

從保險資管產(chǎn)品交易層面來說，參與首批試用的保險機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，首批估值的發(fā)布成功彌補(bǔ)了行業(yè)第三方公允估值的空白，將有效提升估值的可比性和一致性，不僅有助于推動交易撮合，提升交易活躍度和市場容量，更有利于提高交易透明度，減少交易雙方價格分歧，保障市場有序運行，具有無可取代的作用。此外，還將對后續(xù)其他資管產(chǎn)品估值業(yè)務(wù)開展和市場應(yīng)用起到較好的示范引領(lǐng)作用。

而從行業(yè)層面來說，上海保交所董事長曾于瑾認(rèn)為，第三方估值是打造保險資管核心業(yè)務(wù)能力的堅實基礎(chǔ)，是促使投資部門改變投資策略、提升主動管理能力的磨刀石，也是推動資管產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化、擴(kuò)大投資者范圍、提升產(chǎn)品影響力的必要環(huán)節(jié)。

同時，他表示，今后保交所和中央結(jié)算公司將繼續(xù)推動保險資管產(chǎn)品估值的全覆蓋，并探索更多新的價格產(chǎn)品。

根據(jù)中國保險資管業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)，2019年1~8月，27家保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)注冊債權(quán)投資計劃和股權(quán)投資計劃共145只，合計注冊規(guī)模2580.14億元。而截至2019年8月底，保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)累計發(fā)起設(shè)立各類債權(quán)、股權(quán)投資計劃1201只，合計備案(注冊)規(guī)模27881.54億元;累計注冊保險私募基金21只，合計規(guī)模1663.10億元。

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